Доход от пенсионен портфейл

1) Тестваме готовността за пенсиониране на клиента чрез отговори на въпросите:

а) знае/ решил/а ли е В какво се пенсионира (дейности след пенсиониране)? и б) има ли парите, които вероятно ще стигнат за времевия й хоризонт?

2) Специфичните рискове в пенсионния период са:

- дълголетие

- инфлация

- последователност на пазарната доходност по години и

- прекалено високи разходи.

3) Правилото на 4 % е просто решение на сложна задача и може да служи само за ориентир за по-млади клиенти. Необходимо е калибриране за всеки отделен клиент. Колко ще харчи клиентът от портфейла си е въпрос на прогноза на паричния му поток.

4) Практически, извличането на доход от портфейл може да става по един от два начина: (Total Return) или съответствие на активи и пасиви (asset-liability matching). Изборът на подход за превръщане на портфейла в доход е избор между краткосрочна стабилност на пенсионния доход и вероятност портфейлът да оцелее дългосрочно.

5) Задачата за превръщането в доход на портфейл, подложен на пазарен риск и за неизвестен период от време няма еднозначно решение. Това прави пенсията от ДОО особено ценна, защото решава и двата въпроса: пожизнена и индексирана.

Източници:

William Bengen (2020). “Bill Bengen Revisits The 4% Rule Using Shiller's CAPE Ratio, Michael Kitces's Research” http://bit.ly/3t5uxiA

William Bengen (2020) - интервю (аудио) - 1 час и 15 минути Ep 198: How The Creator Of The 4 Percent Rule Applied It For His Clients And His Own Retirement with Bill Bengen The father of the 4% safe withdrawal rate on the research, the rule, and what it could look like today: https://podcasts.apple.com/us/podcast/financial-advisor-success/id1190341231?i=1000494572697

Wes Moss (2019). “An update on the 4% rule” Extending Bengen's research on the proper rate at which to draw down retirement assets using 25 more years of data shows the rule can still work: https://www.investmentnews.com/an-update-on-the-4-rule-78016